اسعار النفط والاسهم (2)

اسعار النفط والاسهم (2)

المصدر : د.وليد عرب هاشم*


كما ذكرت في المقال السابق فإنه قبل حوالى اسبوعين انخفضت اسعار النفط العالمية وايضا في نفس الوقت انخفضت اسعار الاسهم المحلية فهل يا ترى هناك علاقة بين الاثنين?!
الاجابة هي ببساطة (نعم) هناك علاقة, وعلاقة اكيدة وواضحة ومباشرة ما بين اسعار الاسهم المحلية وما بين اسعار النفط العالمية فإقتصادنا الوطني بكل ما فيه من اسهم او عقار او صناعة او خلافه كله يعتمد بشكل كبير على اسعار النفط العالمية وعلى تصدير النفط وبالتالي فإن هناك علاقة اكيدة ومباشرة ما بين اسعار النفط وما بين اسعار الاسهم.
ولكن هذه الاجابة تحتاج الى توضيح لان اسعار النفط العالمية لا زالت مرتفعة بل انها لا زالت قريبة من المستويات القياسية, فصحيح ان سعر برميل النفط كاد يصل الى (60) دولارا خلال الشهر الماضي ثم انخفض الى حوالى (50) دولارا في غضون ايام قليلة الا ان اسعار النفط لا زالت مرتفعة حتى ولو كانت عند حاجز الـ(50) دولارا (والآن ارتفعت اكثر والى حوالى 54 دولارا) وحتى لو انها لم تصل الى الـ (60) دولارا وعلينا الا ننسى اننا قبل عامين كنا نأمل ان تكون هذه الاسعار عند مستوى الـ (20) دولارا وعلى هذا الاساس تم تقدير موازناتنا الحكومية.
بالتالي فإن سعر (50) دولارا للبرميل لا يزال سعرا مرتفعا وسوف يؤدي الى حدوث فائض كبير في الموازنة الحكومية لا يقل عن فائض الـ(100) مليار ريال الذي تحقق خلال العام الماضي وبالتالي من المتوقع ان ينعم الاقتصاد السعودي بحجم كبير من السيولة وان يستمر الوضع الحالي للاسواق المالية.
بالتالي فإنه لا يمكن ان نقول ابدا ان اسعار النفط انخفضت او ان الاقتصاد السعودي تأثر سلبا من هذه الاسعار بالعكس فإن الاسعار والايرادات والسيولة جميعها مرتفعة ومن المتوقع ان تستمر كذلك.
اذا, لماذا انخفضت اسعار الاسهم المحلية خلال الاسابيع الماضية? الاجابة تبدو انها ناتجة من جني ارباح ومن تذبذب طبيعي لاسواق الاسهم وليس ابدا ناتجة بسبب انخفاض سعر النفط وبالتالي فإن هذا الانخفاض عارض ومؤقت وليس انخفاضاً بسبب تغير الاسواق..
وللحديث بقية..

(*) عضو مجلس الشورى
استاذ الاقتصاد المشارك - جامعة الملك عبدالعزيز بجدة
E.Mail -تم حذف البريد يرجى الإلتزام بقوانين المنتدى وشكرا. -
http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/200...Art_213695.XML