بورصة الاسهم السعودية




استرجاع كلمة المرور المفقودة طلب كود تنشيط العضوية تنشيط العضوية أنظمة المنتدى
العودة   بورصة الاسهم السعودية > المنتدى الرئيسي > صنــاديق الأسهــــم
صنــاديق الأسهــــم   تقييم الصناديق الاستثمارية وأخبارها ومستجداتها والنقاش فيها



كيف يتم حساب المؤشر وما تأثير الشركات عليه للدكتور محمد

موضوع مغلق
 
LinkBack أدوات الموضوع انواع عرض الموضوع
قديم 12-11-2005, 05:31 PM   #1
معلومات العضو





محتري السيل غير متواجد حالياً

أحصائية الترشيح

عدد النقاط : 10
محتري السيل is on a distinguished road



افتراضي كيف يتم حساب المؤشر وما تأثير الشركات عليه للدكتور محمد

كتبت هذه المشاركه بتاريخ [ قديم 12-11-2005, 05:31 PM ]
عزيزي القارئ : تذكر أنْ ماتقرأُه يمثل وجهة نظر كاتبهِ فقط ، وتعوّد دائماً على إتخاذ قرارك بعد مزيد من التفكير والتحليل لما تقرأهُ

ماهو المؤشر، و كيف يتم حساب قيمتة؟
يتم حساب قيمة المؤشر تبعا للحجم السوقي للشركات ولتوضيح ذلك فإنه كلما زاد حجم الشركه كلما كان تأثيرها أقوى على المؤشر بمعنى آخر فإن إرتفاع السعر السوقي للسهم يؤثر على زيادة حجمها وبالتالي تأثيرها على المؤشر.

والسؤال عند أرتفاع شركة ما هل التأثير ينصب على الأسهم المتداوله أم المصدرة؟
المشكلة أن اي تداول بكميات ولو قليله على سابك مثلا يرفع المؤشر بقوة ولو نزل القطاع الزراعي بالكامل. والنتيجة هو وجود شركات ذات حجم سوقي كبير تؤثر فعلا على المؤشر.

ما هي تلك الشركات ؟
طيب نأخذها بالترتيب :
1- سابك 19.2%
2- الأتصالات 19%
3- الكهرباء 14.6%
4- الراجحي 6.9%
5- سامبا 5%
6- بنك الرياض 4%
6- البنك الفرنسي 3%
7- البنك الوطني 2.6%
8- الأسمدة 1.4
9- الهولندي 1.4%
10 - صافولا 1.3%

فهذه أكبر عشر شركات تؤثر على المؤشر مع حجمها السوقي بالنسبة، وما يحصل الآن هو لعبة رفع الشركات المعيارية الكبرى ونزول الشركات الأخرى. وللمعلومية فإنه يوجد في السوق 14 شركة تأثيرها على المؤشر أقل من 0.2%. فكمثال على ذلك فإن أرتفاع بيشه أو الأسماك أو الصادرات أو الشرقية الزراعية أو .... لا يؤثر على المؤشر نهائيا وهنا تكمن المشكلة، حيث أن نزول تلك الشركات ذات الحجم السوقي البسيط 25% لن يؤثر أيضا على المؤشر.
فإرتفاع الشركات المعيارية معززة بنتائجها لا يعني دعمها من قبل الشركات ذات الحجم السوقي البسيط، ايضا في المقابل فإن نزول الشركات ذات الحجم التداولي البسيط أو المحدود لن يؤثر على المؤشر.

اذا السؤال هو كيف يتوقع حركة السيوله وانتقالها؟
يجب مراقبة الشركات الثلاث الكبرى فقط: سابك + الأتصالات + الكهرباء، فاي سكون عليها يعني شلل السوق وتوقع جني الأرباح، واي نزول لها يتبعه تصحيح، لذ ا فإن من غير المحبذ تفاعل سهم الكهرباء بلا مؤشرات إيجابية للسهم.

لماذا تم تحديد الثلاث شركات تلك؟
تم تحديد الثلاث شركات لأسباب منها:
1- لأن نسبة الحجم السوقي لها = 52.8 وهي كبيرة جدا
2- لأن نسبة التملك الحكومي لها عالية وهي كما يلي:
سابك 71%
الاتصالات 70%
الكهرباء 74%
ناهيك على أن هناك نسبة تكملها القطاعات شبه الحكومية تمثل في الأتصالات 10% وفي الكهرباء 7% وهي نسب كبيره
3- لأن شركة منهم لا زالت في نطاق الإرتفاع وهي سابك والثانية في نطاق الإرتداد وهي الإتصالات والثالثة في نطاق التنامي بالمؤشرات الإيجابية وهي الكهرباء.

ولكي يتم توضيح وزن الشركات الثلاث فلابد من وضع امثلة حية عليها:
1- تغير ريال واحد في شركتي الإتصالات وسابك يساوي تغير ريال واحد في 69 شركه؟
2- تغير ريال واحد في الشركات العشر المعيارية يماثل أكثر من أربعة اضعاف تغير ريال واحد في بقية الشركات.
والسؤال الآن كم تتغير قيمة المؤشر إذا أرتفع السهم أو أنخفض ريال واحد في الشركات المعيارية ؟
والإجابة هي كالتالي:
1- سابك = 2.3
2- الاتصالات = 2.3
3- الكهرباء = 5.8
وبقية الشركات المعيارية العشر التي ذكرت تدور بين 0.3 - 0.6 فقط.

فكيف يتم تطوير من طريقة حساب المؤشر؟

لتطوير حساب المؤشر لابد من التالي:
1- أستبعاد التملك الحكومي .
2- وضع مؤشرات للشركات المعيارية غير الشركات الصغرى .

اذا ماذا نفهم من ذلك؟ الإجابة بكل بساطة هو ان المؤشر لعبة بيد صناع السوق ولا يمكن التراجع عنها الآن، فأحيانا يلاحظ ارتفاع سهم الراجحي 35 ريال بعشرة آلاف سهم ويرفع المؤشر في ذلك الوقت، بينما شركة يضارب عليها الملايين مثل صدق لا يرتفع المؤشر بسببها، والسبب المؤشر لا يأخذ كميات التنفيذ في الحسبان.


منقوووووووووووووول







لحفظ الموضوع والإستفاده منه إستخدم هذا الرابط :
كيف يتم حساب المؤشر وما تأثير الشركات عليه للدكتور محمد
http://www.sahmy.com/t34586.html


 


قديم 12-11-2005, 05:34 PM   #2
معلومات العضو





محتري السيل غير متواجد حالياً

أحصائية الترشيح

عدد النقاط : 10
محتري السيل is on a distinguished road



افتراضي

اضغط على الصورة لعرضها كاملة.


أ . د. إبراهيم عبد الرحمن القاضي
شهد سوق الأسهم السعودي انتعاشاً كبيراً خلال العامين الماضيين حيث ظل المؤشر العام للأسهم يرتفع بمعدلاتٍ مذهلة ويسجل أرقاماً قياسية الواحد تلو الآخر فقد تجاوز 11500 نقطة وهو ما يمثل 4 أضعاف قيمته قبل عامين.
ورغم متابعة الكثيرين لسوق الأسهم وحركة المؤشر، إلا أن معظمهم لا يعرفون ما هو المؤشر على وجه التحديد، حيث يتساءل الكثيرون عن معنى المؤشر؟ وكيف يتم حسابه بالضبط؟ وما مدى علاقته بالأسعار وكميات التداول؟ وهذه تساؤلات معقولة. ولكن الكثيرين - بمن فيهم معظم المتعاملين بالأسهم بشكل يومي - لا يملكون أجوبة دقيقة على هذه التساؤلات.

وقد سبق للكاتب أن نشر مقالاً تعريفياً حول المؤشر قبل أكثر من عام (الرياض الاقتصادي «مؤشر الأسهم: الماهية والأهمية والكيفية»، العدد 12872، الأحد 24 رجب 1425ه - 21 سبتمبر 2003، ص 34).

ومنذ ذلك الوقت، وردتني عدة رسائل واتصالات تطلب شرح معادلة المؤشر وكيفية تطبيقها، وترغب إعطاء مثال عملي من واقع السوق لطريقة حساب المؤشر. ونزولاً عند رغبة القراء والمتصلين المهتمين، سيتم في هذا المثال شرح المعادلة وإعطاء مثال تفصيلي عملي بالاستعانة بالجدول المرفق الذي يعكس أسعار الأسهم لأكبر عشر شركات يومي الأربعاء والخميس من الأسبوع الماضي.

ما هو المؤشر؟

مؤشر الأسهم المحلية أو «مؤشر تداول لجميع الأسهم» (TASI) هو معيارٌ رقمي يعكس التغير في القيمة السوقية لأسهم جميع الشركات المتداولة في سوق الأسهم السعودي. ومن هنا فهو بمثابة ترمومتر يقيس نشاط وازدهار سوق الأسهم، وهو بالتالي يعكس الأداء العام للاقتصاد الوطني خصوصاً في ما يتعلق بربحية الشركات المساهمة وازدياد ثقة الجمهور والجهات الاستثمارية بالمستقبل الاقتصادي للبلاد وكذلك توفير السيولة المالية لدى المستثمرين. وهناك اهتمام كبير بمتابعة تطور المؤشر من قبل المحللين الماليين داخل وخارج المملكة ويتم متابعته ونشره بشكل واسع محلياً ودولياً.

كيف يتم حساب المؤشر

(معادلة المؤشر) ؟

يتم حساب المؤشر في أي يوم (أو وقت معين)عن طريق تعديل (أو ترجيح) قيمة المؤشر في يوم سابق (أو وقت سابق) بواسطة التغير في القيمة السوقية لجميع الشركات المتداولة في السوق. وعلى وجه التحديد فإن معادلة المؤشر هي :

قيمة السوق عند هذا الوقت

المؤشر(في وقتٍ ما) = * المؤشر في الوقت السابق

قيمة السوق في وقتٍ سابق

حيث:

قيمة السوق = مجموع القيم السوقية لجميع شركات السوق (74 شركة حالياً)

القيمة السوقية لإحدى الشركات = (عدد الأسهم المصدرة للشركة) * (سعر السهم)

ومن هنا فإن القيمة السوقية (وبالتالي المؤشر) تعتمد على عاملين:

أ) عدد الأسهم المصدرة (وليس المتاحة للتداول فقط، أو المتداولة فعلاً) وهي ثابتة بشكل عام وتتغير فقط إذا تم إصدار أو دمج أو تخفيض عدد الأسهم فقط.

ب) سعر السهم في السوق ويتغير خلال فترات فتح السوق للتداول (فترات التداول).


ملاحظات حول معادلة المؤشر:

1) يعكس المؤشر بصورة مباشرة وسريعة حركة أسعار الأسهم صعوداً وهبوطاً من يوم إلى آخر، كما يعكس عدد الأسهم المصدرة للشركات المتداولة في السوق (وهي كمية شبه ثابتة ولا تتغير إلا ببطء).

2) يعكس المؤشر بصورة غير مباشرة الانتعاش (أو الركود) الاقتصادي المالي والمتوقع وثقة المستثمرين في السوق وعوامل أخرى مثل توفر السيولة وجاذبية (أو عدم جاذبية) القنوات الاستثمارية الأخرى (مثل العقار وأسعار الفائدة والأسواق الأجنبية المفتوحة) وكذلك الظروف السياسية المحيطة.

3) تسمح معادلة المؤشر بتكييفه في حالة تغير تركيبة السوق أو الأسهم مثل دخول أو خروج إحدى الشركات من السوق، أو إصدار أو تخصيص أسهم مجانية، أو تجزئة ودمج الأسهم، أو زيادة أو خفض رأس المال، أو سداد دفعة من رأس المال المدفوع جزئياً، أو اندماج الشركات.

4) لا يعكس المؤشر كمية الأسهم المتاحة للتداول بشكل عام أو حجم التنفيذ اليومي.

مثالٌ تفصيلي:

ولإعطاء مثال عملي لطريقة حساب المؤشر حسب هذه المعادلة، يوضح الجدول المرفق الشركات العشر الأكثر تأثيراً على المؤشر وهي تلك الشركات ذات القيمة السوقية العالية. ويلاحظ أن هذه الشركات العشر تمثل أكثر من أربعة أخماس القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم (80٪) (أي أن بقية الشركات وعددها 64 شركة لا تمثل سوى أقل من 20٪ من قيمة السوق فقط!) . وبشكلٍ خاص، فإن عملاق الصناعة السعودية «سابك» هي أعلى شركات السوق قيمةً وتمثل لوحدها حوالي ثلث قيمة السوق (31٪).

ويتم حساب القيمة السوقية لأكبر عشر شركات في السوق - من ضمن 74 شركة - والتي تمثل أكثر من 80٪ من قيمة السوق. ويوضح الجدول لكلٍ من هذه الشركات العشر عدد أسهمها (ع) وسعر الإغلاق (س) ليوم الخميس 19 ربيع الأول 1426ه (26/4/2005م) والقيمة السوقية (ق = ع * س) مقارنة بقيم اليوم السابق الأربعاء 18/3/1426ه (25/4/2005م)، ونسبتها من السوق (٪) في نفس اليوم (الأربعاء).

وفي نهاية الجدول يتم حساب المؤشر يوم الخميس باستخدام المعادلة للشركات العشر الكبرى فقط، ثم باستخدام المعادلة لجميع شركات السوق، وبعد ذالك مقارنة نتائج حسابنا للمؤشر من المعادلة بالمؤشر الرسمي المعلن على موقع «تداول» والمنشور كذلك في الصحف.

أرجو أن أكون وفقت هنا في شرح الموضوع بطريقة واضحة تفي بحاجة القراء الكرام، مع تقديري لجميع من أبدى اهتمامه بالموضوع وراسلني أو اتصل بي لطلب معلوماتٍ إضافية. هذا والله من وراء القصد.

منقووووووووول
جريدة الرياض








 
قديم 13-11-2005, 12:42 AM   #3
معلومات العضو





ابو سليطين غير متواجد حالياً

أحصائية الترشيح

عدد النقاط : 10
ابو سليطين is on a distinguished road



افتراضي

أحسنت جزاك الله خيرا








 
موضوع مغلق

مواقع النشر (المفضلة)

أدوات الموضوع
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة
Trackbacks are معطلة
Pingbacks are متاحة
Refbacks are متاحة


المواضيع المتشابهه
الموضوع كاتب الموضوع المنتدى مشاركات آخر مشاركة
أحكــــام المتاجره في الاسهم - ارجو الاطلاع عليهــا ABU HANINE المنتدى الإسلامي 9 15-05-2006 12:17 PM
توصية بها نسب وليست نسبة خذ بها ستكسب الشيء الكثير من محب لكم جميعاً الوايلي الأسهـــم السعـــوديــــه 136 29-04-2006 10:34 PM
بنك البلاد مستقبل واعد ومحفزاته فروعه<<<<<& وصائف الطائف الأسهـــم السعـــوديــــه 17 27-02-2006 06:13 PM
قروض عقارية لـ 267 مواطنا بالشرقية majidsr المنتـدى الــعـــــــام 3 24-10-2005 04:03 PM
بمشئة الله تعالى سوقنا بألف خير وسوف تشاهدونه غدآوبعداقل من عشرون دقيقه وكذب المطبلون وصائف الطائف الأسهـــم السعـــوديــــه 3 06-10-2005 01:18 PM








الساعة الآن 03:12 AM.


Powered by vBulletin® Version 3.8.5
Copyright ©2000 - 2020, Jelsoft Enterprises Ltd.
Search Engine Friendly URLs by vBSEO 3.3.0 ©2009, Crawlability, Inc.