سوق الأسهم السعودية وإطلاق إشارات التمرد

فـضل بن سعد البوعينين
25/07/2005

لم تعد صالات الأسهم في البنوك ضمن المواقع الأكثر جاذبية للمستثمرين خلال هذه الأيام. فالسوق مازالت تخسر النقاط تلو النقاط محطمة جميع نقاط الدعم الفنية دون أن تكون هناك فسحة لالتقاط الأنفاس وإعادة ترتيب الأوراق من أجل تقليل الخسائر. هناك مسحات من الحزن العميق تجدها في وجوه المستثمرين وهدوء غريب غير معتاد داخل صالات التداول وألم يعصر قلوب صغار المستثمرين بسبب ما تعرضوا له من خسائر فادحة.
أما أصحاب التسهيلات البنكية فهم أكثر المستثمرين تضررا عندما اضطروا إلى تصفية مراكزهم المالية من أجل الوصول إلى نسبة التغطية القانونية مقارنة بالقروض. عشرات المليارات من الريالات تفقدها سوق الأسهم يوميا معظمها يتحملها صغار المستثمرين. كل هذا يمر بهدوء وسكينة يحسد عليها أصحاب القرار في هيئة السوق وكأن الأمر لا يعنيهم أبدا. مئات المليارات من الريالات تبخرت خلال أسبوعين فقط لم نسمع من أحد تصريحا صحافيا ولم يخرج أحدهم ليخبرنا عما يجري في سوق الأسهم. إن كان الأمر طبيعيا كما يعتقدون فنحن ننتظر أن يخبرونا بذلك، وإن كان الأمر مفتعلا فهم أكثر الناس علما بذلك وأكثرهم مقدرة على تطمين المتداولين في السوق وإعادة القطار إلى مساره الصحيح. الصمت الرسمي أصبح كابوسا يؤرق راحة المتداولين في السوق، فهم متلهفون لسماع وجهة النظر الرسمية لما يجري في سوق الأسهم. البعض يتساءل عن مهمات هيئة سوق المال. هل يقتصر دورها على الجانب التنظيمي والرقابي فقط أم يتجاوز ذلك إلى الجوانب الإعلامية والقيادية التي يجب أن تظهر في الأزمات. الجميع يبحث عن صوت الهيئة فقط. الإعلام له أكبر الأثر على نفسيات المتعاملين في السوق وقليل من التطمينات كفيلة ببث روح التفاؤل لدى المستثمرين ومن ثم إعادة الروح والاستقرار لسوق الأسهم. عندما بدأت أسعار الأسهم في البورصة الكويتية في التراجع لثلاثة أيام متتالية تدخل رئيس مجلس الوزراء الكويتي لتطمين المتداولين في السوق وأوضح أن الاقتصاد الكويتي لا يزال في نمو مزدهر والأوضاع الاقتصادية والسياسية في أفضل حالاتها وشدد على أنه لا يرى أي سبب للخوف من استمرار النزول في البورصة الكويتية. تجاوبت السوق سريعا مع تلك التصريحات الرسمية وبدأت في التعافي من جديد.
البورصة القطرية واجهت سيلا من الشائعات أدت إلى انخفاض المؤشر بشكل تراجيدي، ما أشاع جوا من الهلع بين المتعاملين أدى إلى انخفاض حجم التداول وتدهور مؤشر البورصة القطرية. بدأت هيئة سوق المال ببث رسالتها بشكل يومي عن طريق شبكات التداول ونشطت الهيئة في الإذاعة والتلفزيون ومن خلال الصحف حتى أعادت للسوق توهجها من جديد وحافظت على أموال المواطنين من الضياع جراء جشع كبار المستثمرين أو نتيجة أخطاء متفرقة. ألا يحق لنا الآن أن نتساءل عن دور هيئة السوق مما يحدث في سوق الأسهم؟ أو على الأقل نبحث عن صوت وزير المالية الذي يمثل الأب الروحي للاقتصاد السعودي بشكل عام. الأمر أصبح خارج السيطرة وسوق الأسهم أطلقت إشارات التمرد على جميع القيود النظامية. والجميع في حاجة ماسة إلى صوت العقل الذي من الممكن أن يعيد الأمور إلى نصابها وأن يوقف تدهور السوق المصطنع الذي يدمي قلوب صغار المستثمرين ويتخم جيوب كبارهم. كلما أخشاه أن تكون هناك قناعة لدى هيئة السوق بضرورة الضغط على المؤشر والأسعار تجاوبا مع ما يروج له أصحاب المصالح من خلال قنوات الهدم والدمار. لدينا أوضاع اقتصادية وسياسية مستقرة وأرباح خيالية تحققها الشركات السعودية ونمو مطرد في قطاع الشركات وزيادة كبيرة في مستوى إنتاج النفط واستقرار أسعار النفط فوق حاجز 55 دولارا، ألا يكفي كل هذا كي تحقق أسعار الأسهم لدينا طفرة سعرية غير مسبوقة؟
أين نحن من أسواق الدول المجاورة التي من الممكن أن يسيطر على تداولها اليومي مستثمر واحد من كبار المستثمرين لدينا. أسعار أسهمهم متضخمة مقارنة بمكررات الربح واقتصاداتهم محدودة وأداء الشركات لديهم لا تقارن بما هو متاح في السوق السعودية ومع كل هذا تجد أسواقهم المالية الدعم الرسمي والحماية الفاعلة على الرغم من الارتفاعات المبالغ بها. كما أننا لا نستمع لأصوات التحذير من تضخم الأسعار لديهم على الرغم من وجودها. بل إن أحد محللي السوق السعودية المتشائمين نجده أكثر تفاؤلا عندما يحلل تلك الأسواق الخليجية وكأن نظريات التحليل التي يستخدمها مختلفة عن تلك التي يستخدمها في السوق السعودية.
مخطئ من يعتقد أن ما يحدث من انهيارات متتالية في سوق الأسهم لا يعدو أن يكون نمطا اقتصاديا متعارفا عليه أو موجة من موجات السوق المتغيرة. أعتقد بأن الأمر أصبح أبعد من هذا بكثير. هناك تنظيم مفتعل للضغط على الأسعار وتحويل عمليات التصحيح الطبيعية إلى عملية انهيار موسعة تصيب خسائرها صغار المستثمرين في الوقت الذي ينأى فيه صناع السوق أنفسهم عن هذه الهزات العنيفة التي يحددون زمانها بكل دقة ومكر. أعتقد أن التأثيرات السلبية التي ستخلفها هذه الانهيارات السعرية المتتالية سوف تختلط فيها الجوانب الاقتصادية بالاجتماعية بالسياسية وما لم يتم فصل هذه الخيوط المتشابكة عن بعضها البعض في هذه المرحلة بالذات من خلال دعم استقرار السوق والحفاظ على مقدراتها والحفاظ على مدخرات المواطنين فإن الوضع سيصبح أكثر كارثية من ذي قبل. أعتقد بأننا مقصرون في تلمس ردود الأفعال والآثار المترتبة على انهيارات سوق الأسهم، ولو تهيأت لنا مراكز للبحث المتقدم والسريع وقياس توجهات الرأي العام لوقفنا على عينات ووقائع من ضحايا هذه الانهيارات التي تدمي القلوب قبل أن تدمع العيون.

الاقتصادية

تعبنا من المواضيع المنقولة

ألا يوجد جديد في المنتديات

شي مو جديد "تروح فلوسك".

شكراً لك اخي المغترب على طرح الموضوع
وياليت الهيئة تتطلع عليه.......... لكن للأسف
لا حياة لمن تنادي
بالنسبه للأخت ناهد بدل ان تتعبي نفسك
بالرد "مافيه جديد في المنتدى"
مع ان الاخوان مايقصرون سواء نقل او خلافه
ورينا شطارتك واكتبي موضوع جديد ومفيد
وعجبي...........

السلام عليكم
قد يكون موجديد للبعض ولاكن جديد للبعض الاخر
عموما الله يعدلها مع اني من الناس اللي ما اقراء المواظيع الطويله
لاكن ان شالله السوق كنه بادي يخضر ويقرب رؤوس اموالنا ولا الارباح يابعدها هاليومين اللا للمظاربين والي بمحافظهم سيوله
لاكن غلطة غلطتها وان شالله ماتتكرر الاسهم ماهي لعب ولابد من وجود سيوله بالمحفظة والتغلب على الطمع

نعم مو جديد بس مفيد

حكمة: قبل ان تطلب لابد ان تعطي

هذا هو الهدف
يجب على الجميع ان ينقدوا ما يقرأون بموضوعية اما انتقاد جهد ففيه ظلم على صاحب الجهد . اتمنى ان ننمي في انفسنا وعقولنا جوانب المشاركة الفاعلة ونقرأ بعناية ونستخلص النتائج التي يمكن ان تفيدنا . فالمقال ثري بمضامين اكثرنا الحديث عنها سابقا وحاليا وهاهي الآن تتناولها الصحف . وهذا دليل على قوة مانتناوله بالمنتدى من مشاركات .
انا اعتقد ان كل من يشارك بالمنتدى هو صاحب فكر وسيكون مفكرا لو تفاعل مع ما يكتب

طحيليب
هوستري
الرزق
نواف
طبيب البورصة

أتفق معكم

شكرا جزيلا لمروركم